在经历了三次降息后，加拿大央行(Bank of Canada)已正式进入宽松周期，这对加拿大人的资金回报选择产生了重要影响。
投资专家向《环球新闻》指出，从加息转向降息的过程需要“更新”加拿大的投资组合。
WDS Investment Management的副总裁兼投资组合经理德里克•戴德曼(Derek Dedman)表示：“每当你看到周期的变化或潜在变化时，绝对值得关注。”
某些收益率将受到影响
目前，加拿大央行的基准利率为4.25%，比近年来的高点低了75个基点。这直接影响到加拿大人可能拥有的任何浮动利率贷款，同时也影响某些储蓄工具。
Verecan Capital Management的首席投资官兼投资组合经理乔希•舍鲁克(Josh Sheluk)解释说，利率的升降对债券定价有直接影响。
他指出，随着利率的下降，债券价格会上升，反之亦然。这些债券的收益率也会跟随加拿大央行的政策利率变化。
他补充道：“当你认为利率可能见顶或下降时，应该提高投资组合中债券的利率敏感性。”
其他保守的收入来源也与加拿大央行的政策利率有直接或间接的联系。
担保投资证书(gic)通常允许客户锁定现金，在六个月、一年、两年或更长时间内获得固定回报，牺牲流动性以换取确定性。GIC的收益率通常与债券市场密切相关，例如，五年期GIC的收益率主要基于五年期政府债券。
大银行提供的高息储蓄账户也与央行的政策利率相关。舍鲁克提到，最近几个月，加拿大市场的房价有所下降。
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获取有关市场、住房、通货膨胀和个人的专家见解和问答 每周六为您提供最新财经资讯。通过提供您的电子邮件地址，您已阅读并同意环球新闻的条款和公司 条件及私隐政策。然而，舍鲁克也指出，从历史来看，撤出政府投资债券或高信用债券的时机通常是在它们可能达到峰值的时候——在利率实际开始下降之前。
他说：“有点反直觉的是，前瞻性地考虑其他投资的时机，实际上是个好时机，因为这表明利率可能会下降，从而提升其他类型投资的表现。”
回顾上世纪90年代的降息周期，舍鲁克表示，在借贷成本下降时保持平衡的投资组合，而不是在高收益固定收益产品达到峰值时大举买入，可能对典型投资者更有利。
他警告称，等待政策利率变化或其他重大转变的时机可能会让投资者落后于形势。
“我想说的是，无论环境如何，投资组合的更新或重新审视都应该在相当一致的基础上进行，”舍鲁克说。
股市对降息的反应
股市与加拿大央行利率周期的直接关联较小。但戴德曼表示，总体而言，宽松周期可能对股市有利，因为这表明政府正在努力刺激经济增长，企业的状况应该会改善。
戴德曼指出，对于看到债券市场收益率下降的投资者来说，转向支付股息的股票作为收入来源是很有吸引力的。但他警告称，债券和股票的风险状况截然不同，即使是知名的“蓝筹股”公司也是如此。
他警告说，投资者不应在需要时以失去流动性为代价追求收益，如果股票价值下跌，他们的短期投资目标将面临风险。
但如果你现在正在寻找增加投资组合敞口的行业，舍鲁克和戴德曼都指出，公用事业和房地产等行业可能在低利率环境中受益。
这两个行业都是资本密集型企业，因此需要融资来启动项目，随着借贷成本的下降，这一任务变得更加容易。
在大举投资公用事业和房地产投资信托基金(REITs)之前，两位投资组合经理都建议谨慎：利率下降并不是影响公司业绩（进而影响股价）的唯一因素。
“我们有必要提醒自己为什么利率会下降，”舍鲁克说。
尽管利率下降，风险依然存在
尽管利率下降，加拿大经济仍面临严峻的逆风；上个月，失业率升至七年来的最高水平，经济增长一直动荡不安。
加拿大央行正在降低政策利率，以减轻经济压力，但舍鲁克指出，降息需要一段时间才能对企业和家庭产生影响，就像加息会滞后地抑制经济增长一样。
换句话说，尽管利率可能预示着未来会有更好的日子，但那些日子尚未到来。
“随着通货膨胀和利率的下降，经济增长也在下降，这并不一定是开始增持风险资产的最佳时机，”舍鲁克说。
“我认为，现在在投资组合配置上稍微保守一点是有道理的。”
戴德曼指出，投资组合的变化还取决于你是哪种投资者。他表示，更积极的“战术”投资者或许能够在低增长环境中找到机会，并在未来获得回报。
但如果你目光长远，在投资方面比较被动，可能就不会有太大的改变。他把更新投资组合比作去理发店修剪头发，而不是去剪个平头。
他说：“我真的不建议采取这样或那样的大波动。”
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评论列表（4条）
我是temtv号的签约作者“代灵”！
希望本篇文章《利率下降背景下，如何合理配置你的资金？》能对你有所帮助！
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